Даже прибыльная стратегия не растёт по прямой линии. Банк может обновить максимум, затем потерять часть прибыли, несколько недель оставаться ниже пика и только потом восстановиться.
Такое снижение называется просадкой, или drawdown.
Для оценки стратегии просадка часто информативнее, чем просто текущая прибыль или ROI. Две стратегии могут заработать одинаковые 10%, но одна по дороге потеряет максимум 5% банка, а другая переживёт падение на 35%. Итоговая доходность будет одинаковой, а характер риска — совершенно разным.
- Что такое просадка в ставках
- Простой пример расчёта
- Что такое Maximum Drawdown
- Просадка, убыток и серия поражений — не одно и то же
- Почему возникает просадка
- Как связаны дисперсия и просадка
- Как размер ставки влияет на просадку
- Почему восстанавливаться сложнее, чем падать
- Какая просадка считается нормальной
- Как понять: это дисперсия или стратегия перестала работать
- Что не стоит делать во время просадки
- Главное
Что такое просадка в ставках
Drawdown — это снижение текущего размера банка или накопленного результата относительно предыдущего максимума.
Предположим, ваш банк вырос до 120 000 ₽. Это новый максимум.
После нескольких ставок он снизился до 108 000 ₽.
Просадка составляет:
То есть стратегия находится в просадке на 10% относительно последнего пика.
Важно, что отсчёт ведётся именно от максимального достигнутого значения, а не обязательно от первоначального банка.
Если вы начали со 100 000 ₽, увеличили банк до 120 000 ₽, а затем опустились до 108 000 ₽, то относительно старта вы всё ещё в плюсе на 8%. Но одновременно находитесь в просадке на 10%.
Простой пример расчёта просадки
Посмотрим, как меняется банк после серии ставок:
| Этап | Банк | Максимум | Текущая просадка |
|---|---|---|---|
| Старт | 100 000 ₽ | 100 000 ₽ | 0% |
| Рост | 112 000 ₽ | 112 000 ₽ | 0% |
| Новый максимум | 125 000 ₽ | 125 000 ₽ | 0% |
| Снижение | 118 000 ₽ | 125 000 ₽ | 5,6% |
| Минимум | 105 000 ₽ | 125 000 ₽ | 16% |
| Частичное восстановление | 110 000 ₽ | 125 000 ₽ | 12% |
На отметке 105 000 ₽ максимальное падение от пика 125 000 ₽ составило:
После роста до 110 000 ₽ текущая просадка уже уменьшилась до 12%, но предыдущие 16% никуда из статистики не исчезают. Это максимальная зафиксированная просадка на данном отрезке.
Что такое Maximum Drawdown
Maximum Drawdown (MDD) — максимальное снижение от одного локального максимума банка до последующего минимума до того момента, когда будет установлен новый максимум.
Формула выглядит так:
Например:
- максимум банка — 200 000 ₽;
- затем банк снижается до 150 000 ₽;
- после этого начинается восстановление.
Максимальная просадка:
MDD позволяет оценить, насколько глубокое падение уже переживала стратегия на имеющейся истории.
Просадка, убыток и серия поражений — не одно и то же
Эти понятия часто смешивают, хотя они описывают разные вещи.
| Показатель | Что показывает |
|---|---|
| Убыток | Отрицательный финансовый результат относительно выбранной точки отсчёта |
| Серия поражений | Количество проигранных ставок подряд |
| Drawdown | Падение банка относительно предыдущего максимума |
| ROI | Доходность относительно объёма сделанных ставок |
Например, стратегия может потерять пять ставок подряд, но если перед этим был сильный рост, её просадка окажется небольшой.
И наоборот: длинная просадка может состоять не из непрерывной серии поражений, а из чередования небольших побед и проигрышей, при котором банк месяцами не способен обновить прежний максимум.
Почему возникает просадка
Сам факт просадки ещё не говорит, что стратегия плохая. Причины могут быть разными.
1. Обычная дисперсия
Даже ставка с положительным математическим ожиданием может проиграть. Когда несколько таких результатов собираются рядом, возникает снижение банка.
2. Высокие коэффициенты
Стратегии со ставками на коэффициенты 3.00, 4.00 или 5.00 обычно имеют более низкий Win Rate. Победы происходят реже, поэтому отрицательные серии могут быть длиннее.
Подробнее связь проходимости и коэффициентов мы разбирали в статье Win Rate в ставках: почему высокая проходимость не означает прибыль.
3. Слишком большой размер ставки
Даже умеренная серия поражений становится опасной, если на каждое событие используется слишком большая часть банка.
4. Переоценка преимущества
Игрок может считать стратегию прибыльной, хотя оценка вероятностей изначально была неточной.
5. Изменение рынка
Работавший раньше подход не обязан сохранять ту же эффективность бесконечно. Букмекерские линии, доступная информация, модели и поведение рынка меняются.
Как связаны дисперсия и просадка
Дисперсия и drawdown тесно связаны, но означают не одно и то же.
Дисперсия описывает случайные колебания результатов вокруг ожидаемого значения.
Просадка показывает один из практических результатов этих колебаний — насколько глубоко банк опустился от своего предыдущего максимума.
Поэтому прибыльная стратегия вполне способна оказаться в просадке.
Допустим, ставка имеет реальную вероятность выигрыша 55% при коэффициенте 2.00. Теоретически такая ставка имеет положительное математическое ожидание.
Но вероятность проигрыша всё равно составляет 45%. Поэтому серии вроде:
не противоречат наличию преимущества.
Подробнее эту механику мы разбираем в статье Дисперсия в ставках: почему хорошая стратегия может быть в минусе.
Как размер ставки влияет на просадку
Один из главных факторов глубины drawdown — доля банка, которая рискует в каждой ставке.
Представим пять проигрышей подряд.
Если каждый раз ставить примерно 2% текущего банка, после пяти поражений останется около 90,4% первоначальной суммы.
Просадка составит примерно 9,6%.
Если рисковать 10% текущего банка, после тех же пяти поражений останется около 59%.
Просадка — уже примерно 41%.
| Размер ставки | Банк после 5 поражений подряд | Просадка |
|---|---|---|
| 2% текущего банка | ≈ 90,4% | ≈ 9,6% |
| 5% текущего банка | ≈ 77,4% | ≈ 22,6% |
| 10% текущего банка | ≈ 59,0% | ≈ 41,0% |
Исходы ставок в примере совершенно одинаковые. Разница только в размере позиции.
Именно поэтому стратегия управления банком влияет не на то, какой матч закончится победой, а на то, переживёт ли капитал неблагоприятную серию.
Почему восстанавливаться сложнее, чем падать
Одна из самых неприятных особенностей глубокой просадки — для восстановления требуется больший процент роста, чем составляло падение.
Если банк потерял 10%, недостаточно заработать 10% от оставшейся суммы.
Например:
100 000 ₽ → падение на 20% → 80 000 ₽.
Чтобы вернуться с 80 000 ₽ к 100 000 ₽, необходимо заработать уже:
Чем глубже просадка, тем быстрее увеличивается необходимая доходность для восстановления.
| Просадка | Рост, необходимый для восстановления |
|---|---|
| −10% | +11,1% |
| −20% | +25% |
| −30% | +42,9% |
| −40% | +66,7% |
| −50% | +100% |
Поэтому контроль глубины просадки важен не только психологически. После серьёзного падения математически становится гораздо сложнее вернуться к предыдущему максимуму.
Какая просадка считается нормальной
Универсальной цифры не существует.
Нельзя сказать, что просадка 10% всегда нормальна, а 20% всегда означает проблему.
Допустимый уровень зависит от нескольких факторов:
- среднего коэффициента;
- Win Rate;
- размера преимущества;
- размера ставки относительно банка;
- количества ставок;
- корреляции между ставками;
- стабильности самой стратегии.
Стратегия с коэффициентами около 1.50 и высоким процентом побед обычно имеет один характер колебаний. Стратегия, работающая с андердогами по 4.00–6.00, — совершенно другой.
Сравнивать их только по Maximum Drawdown без учёта остальных параметров некорректно.
Как понять: это дисперсия или стратегия перестала работать
Это один из самых сложных вопросов в анализе результатов.
По одному факту возникновения просадки ответить на него невозможно.
Полезнее смотреть сразу на несколько показателей.
Размер выборки
Просадка после 20 ставок и после 2000 ставок имеет разную информационную ценность. На коротком отрезке случайность играет огромную роль.
Win Rate относительно точки безубыточности
Высокая проходимость сама по себе ничего не гарантирует. Нужно учитывать средний коэффициент и понимать, какой процент побед требуется хотя бы для выхода в ноль.
Подробнее: Win Rate и прибыльность в ставках.
Качество получаемых коэффициентов
Если стратегия регулярно получает цену лучше той, по которой рынок закрывается перед событием, это может быть дополнительным признаком качества выбора ставок.
Для этого используют Closing Line Value (CLV).
Оценка вероятностей
Если собственная оценка вероятности систематически завышена, предполагаемого преимущества может вообще не существовать.
Связь коэффициентов и подразумеваемой вероятности подробно разобрана в статье Как перевести букмекерский коэффициент в вероятность.
Изменение самой стратегии
Нужно проверить, не изменились ли рынки, лиги, диапазоны коэффициентов, модель отбора ставок или другие условия по сравнению с периодом, на котором стратегия показывала прежние результаты.
Что не стоит делать во время просадки
Увеличивать ставки только ради быстрого возврата потерь
После серии проигрышей возникает желание "отбиться" одной крупной ставкой. Но увеличение размера позиции одновременно увеличивает и возможную дальнейшую просадку.
Менять стратегию после каждого проигрыша
Если правила отбора постоянно корректируются под последние результаты, становится невозможно понять, работал ли первоначальный подход.
Считать каждую просадку доказательством плохой стратегии
Колебания неизбежны даже при положительном математическом ожидании.
Считать любую просадку исключительно невезением
Противоположная ошибка не менее опасна. Если результаты систематически хуже ожиданий, нужно заново проверить вероятности, коэффициенты и саму модель.
Оценивать стратегию только по максимальной прибыли
Результат +30% выглядит привлекательнее +15%. Но без информации о том, какие просадки пришлось пережить по дороге, такое сравнение неполно.
Главное
- Drawdown — падение банка относительно предыдущего максимума.
- Maximum Drawdown показывает самое глубокое такое падение на исследуемом отрезке.
- Просадка может возникнуть даже у стратегии с положительным математическим ожиданием.
- Чем больше доля банка в одной ставке, тем быстрее растёт глубина потенциальной просадки.
- Падение на 50% требует уже 100% роста оставшегося банка для полного восстановления.
- Универсальной "нормальной просадки" не существует — её нужно оценивать вместе с коэффициентами, Win Rate, размером ставки и дистанцией.
- Исторический Maximum Drawdown не устанавливает потолок будущих потерь.
- Просадка сама по себе не доказывает ни качество, ни несостоятельность стратегии.
Поэтому drawdown полезно рассматривать не как отдельную неприятную цифру, а как характеристику риска стратегии. Итоговая прибыль показывает, сколько стратегия заработала. Просадка показывает, какой путь пришлось пройти ради этого результата.